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GDT 397: La consolidación de precios señala la transición hacia un nuevo ciclo en el mercado internacional de productos lácteos 4/2/2026

La 397.ª subasta de la plataforma Global Dairy Trade (GDT), celebrada el 3 de febrero, mostró nuevos y significativos aumentos, lo que reforzó la recuperación de los precios internacionales de los lácteos. En medio de la apreciación generalizada de los productos comercializados, el precio promedio de los lácteos (índice de precios) registró un fuerte avance del 6,7%, alcanzando los 3.830 USD/tonelada.

La leche en polvo entera (LPE), principal producto comercializado en la plataforma, registró otro aumento significativo, con un alza del 5,3% y un precio promedio de USD 3.614/tonelada. Este movimiento refuerza la recuperación de los precios de los lácteos en el mercado internacional, aunque los valores se mantienen por debajo de los niveles observados a principios de 2025.

Ninguno de los productos comercializados presentó una variación negativa durante el evento, y todos los derivados ofertados fueron vendidos en su totalidad.

El volumen de operaciones vuelve a disminuir

El volumen total comercializado en la subasta ascendió a aproximadamente 24.000 toneladas, lo que representa una disminución del 13,6 % con respecto a la subasta anterior. Aun así, en comparación con el mismo período del año anterior, el volumen se mantuvo prácticamente sin cambios, lo que indica que la reducción observada es estacional. La participación de 175 compradores, una cifra superior a la registrada en la subasta anterior, refuerza la interpretación de una demanda consistente, lo que, sumado al menor volumen ofertado, contribuyó a los fuertes aumentos de precios en la subasta.

Impacto en los contratos futuros

Desde la última subasta de GDT, los contratos de futuros de leche entera en polvo negociados en la NZX han seguido apreciándose. Este movimiento refuerza un escenario de mayor equilibrio entre la oferta y la demanda, respaldado por las expectativas de un crecimiento de la producción más moderado en 2026 y por una demanda ya ajustada al volumen disponible en el mercado global. Como resultado, los precios de los futuros han registrado sucesivos aumentos entre sesiones.

Gráfico: Contratos de futuros de leche entera en polvo (NZX Futures)

Fuente: Futuros NZX, compilado por MilkPoint Mercado, 2026.

¿Y cómo afectan los resultados de la subasta de GDT al mercado brasileño?

La expectativa de un menor crecimiento de la producción mundial de leche en 2026, sumada a una demanda mundial más firme, ha favorecido la recuperación de los precios internacionales de los productos lácteos. Esta tendencia ya comienza a reflejarse regionalmente en el Mercosur, donde, según las encuestas semanales de MilkPoint Mercado, los productos lácteos han mostrado una recuperación de precios.

Sin embargo, los informantes del mercado regional reportan dificultades ocasionales en las ventas a Brasil, debido a que los precios internos aún se mantienen en niveles relativamente bajos, a pesar de la reciente recuperación. En este contexto, la combinación de precios internacionales más altos y una amplia oferta interna podría reducir el atractivo de las importaciones de lácteos, contribuyendo así a la recuperación de precios en el mercado nacional.

Por otro lado, el tipo de cambio sigue siendo un factor de preocupación. La apreciación del real frente al dólar podría aumentar la competitividad de los productos importados, mitigando algunos de los efectos positivos del aumento de precios internacionales en el mercado interno.

En resumen, el resultado de la 397ª subasta de GDT refuerza el escenario de recuperación de los precios internacionales de los lácteos, con impactos crecientes en el Mercosur y potenciales efectos positivos para el equilibrio del mercado brasileño a lo largo de 2026.